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主题: 西部矿业迷雾：高盛1年100倍的诡秘交易

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西部矿业迷雾：高盛1年100倍的诡秘交易

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西部矿业迷雾：高盛1年100倍的诡秘交易 -- 小报记者 - (2673 Byte) 2007-8-12 周日, 18:46 (1770 reads)

小报记者
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标题: 西部矿业悬疑四大疑点逐个看 (477 reads) 时间: 2007-8-12 周日, 18:49

作者：小报记者 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

西部矿业近期业绩　　

发行前向股东共计派发3亿元红利，以每10股送35股转增15股，公司总股本192300万股。按送转股后总股本计算，2006年度每股收益0.8元，每股净资产1.40元。　　

西部矿业就像柴达木盆地一样神秘，原本已经决定在香港上市，又转为A股上市，主承销商是瑞银，这也是瑞银在中国的第一笔上市业务，可以说是国外投行力捧的第一家矿产资源公司。某财经媒体揭露了高盛事件后，又有公司拟收购玉龙铜矿股权17％（已有41％）的消息…… 　　

疑点一：高盛事件　　

西部矿业《招股说明书》披露：2006年7月20日，东风实业公司将其持有的西部矿业10％股份共计3205万股的股权转让给Delaware，折合人民币9615万元，折合人民币每股3元，由Delaware以等值美元支付，转让双方均为境外注册公司。资料显示，Delaware为根据美国特拉华州法律于2006年7月24日注册成立并合法存续的公司，系高盛集团全资子公司。光大银行的投行人士称，国际上通行做法是，为特殊交易设立的公司一般是在交易签约的前几天注册成立，高盛先签约后注册的做法难以理解，其背后的真实原因和动机无法判断。　　

同期，其他多个股东向外出售了股权时，转让价格多在每股7元以上，其中公司发起股东之一鑫达金银开发中心将股权转让给北京安康桥，每股价格达到了10.5元。因此，高盛集团获得东风实业的股权价格，明显低于其他股东同一阶段股权转让的市场价格。　　

疑点二：招股之谜　　

部分长期看好西部矿业的业内人士称，中国的矿业很特殊，因为矿山是国有的，采矿权是企业的，而在计算其矿产价值时是不计算采矿权的价值的，即使是采矿权的有偿出让，与实际价值相比也是缩水的。近年来有色金属价格成倍上涨，矿山的价值早就今非昔比，而且矿山作为资源应当是在有色金属价格上涨中获利最大的。　　

按照其公告，截至2006年底，公司总计拥有主要矿产资源储量为295.14万吨锌、213.11万吨铅、436.37万吨铜。估算西部矿业的现在的矿山净资产价值总计应当在1200亿元以上，保守地说折合每股净资产评估价值也有50元。　　

西部矿业当时首选的招股是在海外，因为海外看重矿山开采权的价值，招股能够取得更多的资金。从国内招股的过程看，批准发行5亿股，实际发行自动减少到4.6亿，正是这个道理。　　

疑点三：工作环境　　

除了质疑缺乏基本生产条件外，网上有自称西矿内部员工发帖诉苦，“生活条件依然十分艰苦，除了交通依然不便、气候恶劣外，当地还有一种非常小的毒蚊子，嘴巴能穿透单层衣物咬人，被咬处会起一元硬币大小的疙瘩，奇痒无比。这种蚊子经常群体出动，攻击性很强，工人们夏天只好在近40摄氏度的高温下披着棉袄出门。在矿区，气候干燥、氧气稀薄、紫外线强烈，冬天最低温度可达零下30多摄氏度。常年刮风的时候，狂风卷着沙砾，令天地黯然失色，打在脸上生疼，呛人的沙尘更是令人窒息。‘在这种地方能待住，就是什么都不干，都算奉献。'一位青海省的领导曾发出这样的感慨。劳动强度、环境与待遇不成比例，激励机制缺失，人员能动性难以调动……两年来，仅公司22位中层以上的管理人员就流失10名，其中包括前财务总监……” 　　

疑点四：玉龙铜矿　　

玉龙铜矿位于金沙江畔的江达县，是我国目前保有储量最大的斑岩、矽卡岩复合型铜矿是世界上60个特大铜矿床之一，初步探明铜金属储量650万吨以上，远景储量达1000万吨，按单个矿床名列全国第一、亚洲第二。　　

但知情人士透露，“玉龙铜矿贮藏量大、品位也算好，但只要去实地看看，就知道为什么玉龙铜矿已经发现很多年，至今还无法进行经济开采。如果开采铜矿，玉龙铜矿附近没有煤矿，需要从遥远外地运煤冶铜，以目前道路运输情况，根本不现实，也很不经济。如果把铜矿运到有煤的地方再冶炼，目前道路运输情况更是无法承受，且更不经济，目前只修了一条青藏铁路，运输成本很高，需要运输的各种物资也很多，在可遇见的未来，玉龙铜矿都不可能实现经济开采，更不可能为西部矿业提供所谓的庞大利润了。早在很多年前，云南和其他几个省的多家有色金属单位就派人去玉龙铜矿考察过，要能规模采矿，早就大肆开采了。”

作者：小报记者 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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