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 中国市场上的VC系列: 中国大陆市场的投资老兵白德能 |
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中国市场上的VC系列: 中国大陆市场的投资老兵白德能 -- 安普若 - (7590 Byte) 2003-9-02 周二, 01:27 (2396 reads) |
安普若
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作者：安普若 在 海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
从传统产业中谋取高回报
2001年7月19日 星期四 总第1345期
提起风险投资，人们首先想到的就是高科技产业，ＩＴ、电信、生物科技等等。的确，高科技在ＶＣ的眼里往往意味着高风险高回报。然而，也有一些风险投资家认为：取得高回报不一定非得玩儿高科技。在７月１６日清华大学创业投资专题研讨会上，中国创业投资有限公司（ＣＨＩＮＡＶＥＳＴ，下简称中创）副总裁赵军阐述了中创是如何在传统产业牟取高回报“品牌”，并让企业升值。
风险投资，从传统产业起步
中创成立于１９８３年，旗下５个基金共管理着超过３亿美金的资产。从诞生之日起，中创一直致力在大中华地区进行风险投资。其投资的历史可以追溯到，对中国经济起步阶段的外向型轻工业品制造业进行投资。近一两年来，中创开始关注新兴的电讯和信息技术等投资领域。在多年的投资经历中，中创在高科技领域中取得一系列的成功，如对亚信的投资。
但是更让中创感到骄傲的是其对传统行业投资的的成功：德记洋行，中国消费品分销系统的领先者，是喜力啤酒、依云矿泉水在中国的独家分销商；鑫达实业，全球著名的收藏品和玩具制造商，早在１９９７年成功地在美国ＮＡＳＤＡＱ上市；维珍，世界著名品牌，行业覆盖唱片、娱乐、消费品、通信服务、航空公司；星期五餐厅，在北京已有两家连锁店；环球物流，座落于北京内陆港，是中国最早的先进的物流分拨中心。
中创副总裁赵军认为：最早的风险投资是从传统产业中起步的。中国最早的企业家不是本地企业家，而是海外华人，他们看中了中国廉价的劳动力和土地资源。因此纷纷从台湾、香港到中国来，开发一个生产基地，进行投资生产。正是这些早期的投资，带动了国内的需求，进一步带动了对传统行业和服务性行业的投资，直至近几年兴起对高科技投资。
同样从投资传统行业起家的中创，在面对高科技的同时，也强调自己不会离开传统行业，并且非常看好中国传统行业的投资前景。不过赵军也认为，中国传统行业的投资经历了三个阶段，走出去、请近来、打出去。走出去即出去学习，请进来是吸引外资、管理和技术；而现在到了将中国的产品和品牌打到世界市场上的时候。
“星期五餐厅”好过“全聚德”
在谈话中，赵军非常强调品牌建立的重要性。他说：中国现在的品牌不多。品牌的优势在于高的附加值和高的技术壁垒，这对风险投资来说，或对任何一项投资来说，都是所追求的理想结果。因此，中创在投资项目中非常注重对品牌的建立。
投资项目一：维珍，维珍有很多产品，包括唱片，通讯，以及航空业。其实，维珍是从唱片业起家的，１９８３年利用响亮的品牌建立了航空公司。该公司的特点是将原有的优势引进到新的行业中，将航空旅行服务变成了高空娱乐行业。最近，公司开通了上海到伦敦的直航，在飞机上旅客甚至可以享受到按摩服务。近期该公司以５亿英镑的价钱转让了４９％的股权。能取得这样惊人的收益，可以说很大部分要归功于维珍这个品牌。
投资项目二：德记洋行，也是中创一个很成功的投资，德记总部目前在香港，它主要从事是贸易、分销、和配送，在中国有１０个仓库，３００多辆车，他可以覆盖中国１７１个城市，是中国最大的分销网络之一。１９９６年的时候，中创注资了５００万美元，引进了西方的品牌，包括喜力、依云矿泉水和美国成熟的物流管理经验，目前它的销售额已经达到８亿港币。这是一个很好的例子，中创利用国外的品牌发展中国的市场，在这个过程中，得到的是企业和品牌的升值。
投资项目三：鑫达，第一个在美国ＮＡＳＤＡＱ上市的中国传统企业。现在一提在美国ＮＡＳＤＡＱ上市，大家想到的都是新浪、搜狐、亚信。其实早在１９９７年，鑫达就在中创帮助下，成功地在美国ＮＡＳＤＡＱ上市了。目前鑫达的股价是三块一毛五，比新浪、搜狐都要高。鑫达在中国有一个两百万平方米的厂房，雇佣了１００００多名员工，主要从事高质量的收藏品、玩具生产。 １９９３年，中创注资了１２００万美元控股企业，１９９８年又注资帮助鑫达对深圳一家公司进行了收购。去年，鑫达的销售业绩已经达到了１．３７亿美元。
从对鑫达的投资实践中，赵军总结出两点经验：第一是中西方管理经验的结合。中创帮助他们组织董事会，引进了西方先进的管理经验；第二个是品牌，中创为鑫达引进了世界著名品牌，帮助他们用再投入的资金进行了公司的收购。正是因为这一系列的努力，鑫达才有了今天的规模。
对于“品牌”的重要性，赵军还做了进一步的解释：“现在中国在美国上市的概念股为什么表现都不太好？一个原因就是这些中国股在美国缺乏品牌效应。要知道美国人对中国的了解远不如中国人对美国的了解，你现在到美国拉一个美国人问他中国的１０大城市，他保证说不出来。设想一个中国企业，没有一个境外品牌或者自己的品牌，在美国市场上就很难达到预想的效果。
他自信地说：“在这一点上我们有一个成功的例子，就是‘星期五餐厅’。假设北京的‘全聚德’要在美国上市，同时我们的‘星期五餐厅’也在美国上市。我相信‘星期五餐厅’的表现会比‘全聚德’好，因为在美国知道‘全聚德’的人不多，而‘星期五餐厅’却是知名品牌。品牌的效应，体现公司的价值是非常明显的。我觉得中国企业当务之急是拥有品牌，再将这些品牌拿到美国市场上去。”
赵军有一个风趣的比喻：品牌，就好像是你的女朋友。花了时间、金钱和感情才培养起来，一不小心还会跑掉，跑了不说，背后还要说几句你的坏话。这也就是品牌的负面效应，一个品牌得来不易，爱护非常重要。
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