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主题: [转帖]中国平安的今世前身

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[转帖]中国平安的今世前身

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[转帖]中国平安的今世前身 -- 边干边学 - (3843 Byte) 2008-11-20 周四, 05:00 (4240 reads)

tsenven

头衔: 海归上士
声望: 学员

加入时间: 2008/01/29
文章: 79

海归分: 1924

标题: ‘他们给平安带来的，足够让平安给他们发500年的工资。’ (607 reads) 时间: 2008-11-20 周四, 09:36

作者：tsenven 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

怪吗？不怪！不怪？怪得很！最好请力挺平安的那些投资机构（包括某些大牌国内私募机构负责人）看看。下面附一篇旧文。篇。继11月底购买富通股权而成为其单一大股东之后，中国平安于日前获得保监会批准，其投资海外的资金从不超过上年末总资产的5%增至15％。号称业内‘急先锋’的平安再次先人一步，饮得政策‘头啖汤’。分析人士估计，从中国平安季度资产的增量表现来看，明年其可投资境外市场的资金有望超过1000亿元人民币。

与内地同行相比，中国平安所拥有的海外背景管理团队使得其在海外的投资风格更显‘激进快速’。而‘出海’额度的大幅提高，势必令马明哲的‘全球化投资战略’如虎添翼。

据悉，成立于2004年的平安资产治理公司早已经招揽了10多位来自高盛、摩根、安泰等大行的国际投资专才，而在2006年6月设立的香港平安资产治理公司则为中国平安的海外投资铺平了道路。

银河证券首席经济学家左小蕾向本报表示：‘平安成为比利时富通集团的第一大股东，是个体公司的一个正常的投资行为，同时也是平安自身的一个发展战略，以及对于全球化趋势所作出的思考。’

分析人士认为，平安此番参股富通，显示了高超的技巧。据称，平安此前已经对富通受次按的影响程度进行了尽职调查。目前富通股价维持在18.8欧元左右，而平安的持股成本为每股19.1欧元。平安强调此次投资富通并非收购行为，而仅仅是战略性的财务投资。而据知情人士表示，中国平安收购富通的重要原因，不仅仅看中其价值和目前存在的市场机会，更重要的是可获得富通收购荷兰银行后的价值增值，可谓一石二鸟之举。

平安参股富通是其第二宗海外投资项目。此前，中国平安斥资约11亿港元，以7.63元的申购价购得香港惠理集团1.44亿股，获得惠理集团发行后9％的股份。目前平安浮盈近9000万港元。

有迹象表明，马明哲治下的中国平安，其海外投资的重心已开始由昔日的债券、存款等日渐向股票、股权投资上转移，显示平安在境外资本市场运作上的历练逐渐增厚。

中国平安投资海外策略何以棋高一着，走在了同行前列？分析人士指出，这与平安的掌门人马明哲深厚的国际视野有着必然的联系。

在马明哲的引领下，平安于内地同行间最先开始国际化进程，从1993年起，平安先后引入摩根、高盛和汇丰等股东，外资的进入在公司治理和内控体制等方面向平安施加了重大影响。平安亦是内地第一家聘请国际会计师、第一家聘请麦肯锡进行管理咨询、第一家聘请国际精算师的保险企业。

一个人的能力有多强，首先在于其‘野心’有多大。多年以前，马明哲的‘野心’就不局限于一家以保险品牌对市场产生影响力的金融控股公司，目标直指提供国际一流‘综合服务’的多元化金融帝国。而今天，马明哲10余年来坚守的金融混业国际化理念逐渐步入清晰的运行轨道。

力排众议　重金揽才

号称中国改革开放之摇篮的招商局蛇口工业区，弹丸之地曾走出了两家全国知名的金融企业，一家是招商银行，一家便是平安保险。

从当初担任招商局蛇口工业开发区掌门人袁庚的司机，到如今走向国际化的中国平安保险集团的董事长，马明哲体现的是一种强人治理模式。通过平安员工持股计划，马明哲牢牢握住了平安‘掌门人’之权柄。2003年，平安成功实施了准管理层收购(MBO)，2004年6月24日，平安集团在香港整体上市，成为真正意义上的公众公司。2007年3月，平安回归A股。

马明哲执掌平安十余年，深谙扬长避短之道，他说过一句被引用多次的哲言：‘为什么我要像一位盲人一样冒着被冲走的危险过河，如果我可以多付一点钱，比如通行费，为什么不走河上的桥呢？’

这个‘桥’就是马明哲眼中的‘外脑’。从1996年开始，先后有50余位外籍专业人士进入平安的管理层，占内地整个保险业外籍专家的九成。目前，平安集团及旗下子公司前100名高级管理人员中的61人来自海外。马明哲给予这些海外高管远高于国际市场价的薪水。据平安2006年年报披露，平安董事长马明哲、总经理张子欣、常务副总经理梁家驹和首席金融业务执行官理查德·杰克逊税后收入分别达到了1338万元、1115万、1710万元和1228万元。

对于平安以高薪聘请大量高管，中国银河证券首席经济学家左小蕾评论说：‘金融产业没有什么实物资本，最大的资本就是人才资本。中国内地金融企业确实人才匮乏，企业如何设计产品，设计模型和运作模型，都需要大量的人力资源。平安聘了许多外籍高管，如些巨大的人力资本投入是否带来相应的收益，能否与其回报率相匹配？平安肯定会有一个自身的评估体系。’

而在马明哲眼中，如此高薪显然物有所值：‘他们给平安带来的，足够让平安给他们发500年的工资。’

在‘外脑’的辅佐下，马明哲在内地同业中率先尝试走上市场化国际化的金融混业发展之路。目前，中国平安至少在形式上完成了混业经营的金融控股集团的架构：在统一的平安品牌下，拥有寿险、产险、证券、信托、养老保险、健康险、资产管理、银行8家子公司。平安似已形成了以保险为主，融银行、证券、信托、投资和海外业务为一体的多元化集团控股经营架构，其协同效应也开始显现。

　　下一目标：做大非险业务

　　眼下，手握千亿出海重金，马明哲如何引领平安在国际化进程中再下一城？专家表示，要成为国际化的公司，平安在公司治理、监管、风险防范及公司文化等许多方面均需要更进一步努力。

　　中金公司分析员认为，股权投资就为平安日后投资风险的分散和经营多元化打下了良好的基础。同时，还可通过境外参股获得综合经营、交叉销售、产品创新、风险控制等方面的经验。

　　然而，平安的股权投资项目犹如一枚硬币的两面，一面给公司带来巨大收益，另一面，股权投资也是中国平安最大的风险关注点之一。2007年，平安的投资收益达到了223.60亿元，其中很大一部分来源于股权投资。分析人士认为，国内国际资本市场的波动将对中国平安构成较大的系统性风险。

　　毋庸讳言，目前平安虽有金融混业经营的架构，但在实际运作上还处于跛脚的状态。平安集团的大部分利润仍来自寿险业务。银行、证券、信托等业务利润合计占比几乎可以忽略不计。摆在马明哲面前的新任务是，怎样将非保险业务壮大，而最终实现各领域业务和资源的整合。

作者：tsenven 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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