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金融海嘯餘生華爾街華人重新定位

ceo/cfo
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加入时间: 2004/11/05
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海归分: 491638

标题: 金融海嘯餘生華爾街華人重新定位 (1170 reads) 时间: 2010-1-06 周三, 11:22

作者：ceo/cfo 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

圖片 1 / 92008年9月，華爾街爆發的金融危機襲擊美國，導致市場萎縮，經濟增長下降。圖為危機發生時紐約證券交易所內一片混亂。（美聯社）過去一年是華爾街最動盪的一年，金融風暴重創華爾街，許多投資銀行、基金公司裁員，華人精英在這波風暴中遭遇如何？

全美華人金融協會（TCFA）主席翁湧透露，華爾街華人大都受到影響，保住工作的人占多數，離開的也不少。有人換了公司，有人創辦基金，也有許多回到中國大陸。

2008年9月開始的金融風暴將華爾街拋入谷底。老牌投資銀行李曼兄弟公司破產，美國四大投資銀行一周內被迫改為商業銀行。除了華爾街「賣方」（sell-side）投資銀行受到重創外，包括共同基金和避險基金在內的華爾街買方（buy-side）也損失慘重。許多基金公司裁員，關門走人。

過去一、二十年，大批華人留學生畢業後進入華爾街就業。風暴掠過，這些華人精英安然無恙嗎？全美華人金融協會（TCFA）主席翁湧透露，華爾街華人大都受到影響，保住工作的人占多數，被迫或主動離開的也不少。有人換了公司，有人創辦基金，也有許多回到中國大陸。「他們主要去了中國的基金公司、證券公司和政府管理機構，有人納入中國招聘人才的千人計畫。」

過去一年是華爾街最動盪的一年，各個金融公司多少都受到影響。翁湧透露，協會在今年做過一個問卷調查，77%的人回答「工作穩定」，23%表示「工作不穩」和「尋找工作」。業內人士估計，金融風暴失業的華爾街華人要占20%左右。

▋風暴過後多人失業

金融風暴對各地華裔金融從業人員影響程度不同。業內人士透露，紐約華人受影響最重，「失業和回國的最多」。華人金融協會芝加哥分會主席章光佳說，芝加哥華人受到金融風暴影響不大，當地期貨公司眾多，且期貨業去年「賺錢」。華人金融協會華盛頓特區分會主席王進表示，除了房利美和房地美虧損嚴重、解雇員工外，世界銀行和國際貨幣基金不僅沒有裁員，甚至增加人手。但是，金融協會前董事會成員王宏欣表示，波士頓共同基金業受到的影響較大，許多華人失業。華人金融協會加州分會主席張自力表示，從事證券化工作的華人大多失業，但是私募股權和創業風投則影響不大，因為他們早就轉移到中國去了。

華人另一金融專業人士組織「華爾街人」（WSR）主席陳迅勇說，來自中國大陸留學生不斷湧入華爾街後，至今「沉澱」六、七百名董事總經理以上的金融專家。這場金融風暴讓華爾街重新洗牌。華人除了大多留在美國外，有人去了新加坡，有人在中東杜拜（Dubai）找到工作，也有人到日本求職，更多的人回到中國大陸發展。他們認為，這次金融危機使華爾街華人真正走向世界。

瑞士銀行（UBS）基金經理翁湧表示，華爾街很「勢利」，要的是能力。「只要能幹活，你就有飯吃。只要能賺錢，你就有錢分。」華人都是靠實力進入華爾街，因此許多人工作穩定。在聯邦政府全力拯救下，市場正在恢復過程之中。但他認為，市場恢復需要一段時間，只能說市場短期穩定。「這就像生了一場大病，需要調養一段時間。」

波士頓阿凱典資產管理公司（Acadian）基金經理王宏欣說，在金融公司裁員上，華人和其他族裔同樣「待遇」，但是華人也有自己的特點。華人做數量分析的多。在金融風暴時期，「數量分析的有效性沒有那麼強，受到的衝擊大」，管理的資金下降多，失業的多。

他把華爾街分為三大板塊：投資銀行、共同基金和避險基金。各個板塊賺錢的方式不同，投資銀行主要靠交易賺錢，交易越多賺錢也越多；共同基金（資產管理）看長期業績；而避險基金要靠短期業績，短期不賺錢投資者就要提走資金，因此壓力更大。

他說，金融風暴對資產管理影響很大，許多公司裁員，但也有的公司增加人手。他表示，市場今年回來了，現處於暫時穩定狀態，但人們還是感到緊張。他認為，金融行業就是一個高風險行業，有好年景，就有壞年景，「不能好事都讓你占了」。

▋水平高超躲過一劫

知情者透露，在金融危機中，許多華人基金經理和華人創辦的基金受到影響，「不過現在都慢慢回來了」。也有的人頂風而上，在金融風暴過後創辦自己的基金公司。紐約千禧年避險基金公司（Millennium）基金經理居雄偉就是其中之一。

他透露，他管理的基金多年來一直保持穩定的收益率，「不論市場如何，沒有一年虧錢」。2008年，許多避險基金都遭受重大損失，而他管理的基金卻上揚。這位伊利諾大學金融學博士稱，他很早就打算創辦自己的公司，今年正好趁著機會完成自己的夙願。不久前，他脫離原來的公司，成立自己的基金。

他把自己創業說成是「水到渠成」。他說，在金融風暴過後，投資者如同驚弓之鳥，大環境對成立新基金非常不利。他認為，創辦基金從短期看沒有什麼大不了的，實際上掙的錢與過去差不了多少。「而且，過去我把主要精力放在投資上，現在卻要關心營運等雜事。」但從長期看，自己創辦基金將會有更大的發展空間。

目前，他的基金公司有十多人，一半在紐約市，一半在北京。他表示，自己創辦基金的一個主要原因想把重點往亞洲轉移。「世界上的主要市場都在東半球，而在西半球的主要市場僅有美國。」在美國做全球投資，要管好亞洲和歐洲的組合，交易員都要夜間工作。「從交易時區上講，公司在大陸或香港比較方便。」如果在大陸或香港做投資，交易員白天可以做亞洲市場的交易，連續做到下午歐洲市場開盤。

現在，世界中心在向亞洲轉移，亞洲新興市場發展最快。他估計，不要幾年中國大陸的市場將具有和美國一樣的規模。「現在，許多中國公司在排隊等上市，而美國則沒有這種情況。」亞洲新增的有錢人也比美國多，是避險基金未來重要的客戶來源。在美國，金融從業人員過剩，而中國仍然有很多人才缺口。

▋離開原因多種多樣

居雄偉於1999年博士畢業後進入避險基金行業。他說，那時在這類機構工作的華人不多，因此比較容易成功。但由於金融機構收入較高，導致其他專業留學生紛紛加入，而市場機會就那麼多，因此現在成功很難。

他說，有的華人基金經理在這次金融風暴中安全無虞，但卻遭受「流彈襲擊」，不幸受到影響。例如，不久前美國政府起訴帆船集團內幕交易事件，使得投資者撤資。有的華人在該公司擔任基金經理，儘管做得很好，也不幸受到波及，只得出來另尋出路。

有的華人基金經理失業是因為其他原因。例如，有的公司與其他公司合併，合併後的公司存在兩個投資管理團隊，必須走一個。他認識一個華人基金經理，其公司合併後，一個團隊必須離開。這位華人的投資「業績較好」，而另外一個隊伍「更有力量」，最後是「更有力量」的團隊留下。

許多華裔金融專業人員離開是公司的戰略轉移。現在，許多基金公司轉移到亞洲，以便投資全球股市。為了個人的業務發展，他們隨著公司轉移。有的華人看到中國的發展前景，主動地回到中國發展。

▋李曼倒閉有驚無傷

紐約基金公司紐柏格公司（Neuberger Berman）梁周洋表示，她八歲隨家人移民美國，在李曼兄弟公司工作一周後恰逢公司倒閉。幸好公司管理層出資將該投資部門買下，改換回公司被收購前的名稱，重新在華爾街站穩腳跟，她也保住了工作。

她於2002年去華盛頓特區喬治華盛頓大學讀政治科學本科，後來改讀商學院。2006年畢業後，她在大都會保險公司交易衍生產品的投資部門找到工作。兩年後，她跳槽到李曼兄弟公司。

她說，2008年8月北京舉辦奧運會，北京出生的她高興地回到北京觀看運動比賽，回來後在李曼公司一避險基金部門工作。「我的工作是向銷售部門解釋產品，有時也和客戶直接交談。」誰知剛上班一周，李曼兄弟公司宣布倒閉。

當時，公司員工都認為政府會伸出援手，沒有人想到政府「見死不救」。她說，在李曼兄弟公司內部，營利也不一樣。「我所在的資產管理部門是賺錢的。」該部門有15名員工，包括部門主管在內有5名華人。該部門過去是李曼公司收購的基金公司。李曼倒閉後，公司主管出錢將該部門買下，並搬到另外一個地方辦公。

她說，她現在的工作和過去一樣，主要是推銷公司產品。公司的員工也和過去一樣，沒有變化。但是，原公司有些華人「投親靠友」。有人去了避險基金，有人到私募基金，有人回到中國，有人前往英國，有人回到學校讀工商管理碩士，也有人出來自己開公司。

▋尋找機會躲開風暴

康州避險基金公司「導航基金」（Rangemark）董事總經理劉軍說，他在2008年初離開摩根公司，找到一家初創的兩人小公司，順利渡過這次金融危機。現在，這家小公司已經發展壯大，成為一家大型保險公司一資產管理部門。他也從一個普通員工成為董事總經理（managing director，簡稱MD）。

他於1998年畢業於紐約州立大學，獲得金融專業本科學歷。他說，當時高盛公司（Goldman Sachs）到學校招聘雇員，他就遞上自己的簡歷。但是，招聘人員告訴他，公司僅招收該校的電腦專業學生，而金融專業只要常春藤學校的畢業生。但是，高盛公司最後錄取了他。

他在高盛公司交易部門工作，但是每周都要加班，常常是是24個小時連續工作，有時是36個小時。他說，金融圈比較難進，但是一旦進去，就會有許多機會。因此，人們總是在這些大投資銀行之間跳來跳去。他也跳到其他投資銀行專門銷售次貸債券。

他說，在大公司只能給別人打工，而小公司反而存在機會。2007年初，他到一家只有兩個人的初創公司。兩位創始人過去都是大投資銀行主管，一人出資1000萬元創業資金。當年2月，公司已經籌資10億元。他說，由於投資模式好，公司很快賺錢。

2009年7月，一家大型保險公司的控股公司看到他們投資模型很好，就將其買下，專門為該保險公司投資。創始人變成執行長。他說，收購合同上規定，兩年內不能炒人，因此他的工作很穩定。他說，金融危機對他「主要是心理影響，因為工作不穩定，整天擔心」。

▋市場動盪寶貴一課

波士頓阿凱典基金管理公司的華裔女基金經理曾琪說，2008年的金融風暴超過1997年的亞洲金融風暴和2001年恐怖分子襲擊紐約造成的影響。金融危機到來時，許多金融專業人士發現，教科書上教導的投資策略和原則不再適用。她管理基金使用的系統方法也受到影響。

她說，在2008年9月，李曼兄弟公司突然倒塌，使市場完全處於混亂狀態，專業人士感到手足無措。「我們從中學習到一課，即心理因素可以把市場推到人們控制的範圍之外。」但是，他們公司還是挺過來了。

在這一時期，她的工作內容也發生變化。投資者對市場信心發生動搖。「我花費大量的時間去拜訪客戶，幫助他們分析市場和他們的投資決定。」她承認，當時與客戶的互動相當困難，「只能讓他們眼光放遠」。

她說，過去的一年是她在職業上收穫最多的一年。從中文角度來說，危機就是危險和機會。「因此，我們必須利用這次機會，深入瞭解和學習市場。」她表示，這次金融危機並未改變她對金融投資原則的信心。

她從中學到一課，就是在市場極端混亂情況下，基金經理必須考慮市場的心理狀況。在這種壓力下，基金經理要設法保持生活和工作的平衡。「我堅持練身體，保持與朋友和家庭的聯繫，業餘時間去旅遊和讀書。」

石溪集團（Rockcreek）是華盛頓特區一家資產管理公司。公司副總裁王進說，自從金融危機發生後，避險基金的透明度增加很多。他說，過去那些避險基金根本不願意透露自己的投資模式和交易情況。「現在，他們願意詳細向我們介紹。」

2001年，王進於從中國來到華盛頓特區喬治華盛頓大學攻讀工商管理碩士，第二年畢業後進入世界銀行工作，投資固定收益的產品。後來，投資部門兩位負責人離開世界銀行，獨立創辦基金，把他「帶出來了」。

該公司主要為機構投資者管理資產，投資於避險基金，屬於「基金中的基金」（fund of fund）。他說，這次金融風暴對他的影響是「工作更加繁忙了」，「對避險基金審核更嚴了」。他說，在華爾街巨騙馬道夫（Bernard Madoff）暴露後，他們對基金詳加審查，以防止受騙上當。

芝加哥法國避險基金「信用資產管理公司」（Credit Agricole）風險管理部副總裁章光佳也這樣認為。他說，「現在避險基金的透明度高了，投資者聲音也比較大了」。他負責審核公司投資的避險基金風險。他在審核基金公司設計的產品時，能夠提出「有力度的問題」。他說，如果在幾年前提出這樣的問題，別人會認為你「胡說八道」。

▋教訓之一防範風險

章光佳說，他從2001年起擔任避險基金的經理，但在2007年8月時感到市場不對，於是在2008年初離開經理職位，到該公司從事基金風險管理工作。現在，他對基金的風險認識得更加清楚。

2001年，他到瑞士銀行在芝加哥的「奧康諾避險基金」（O’Connor）擔任數量交易高級分析師，用量化模型買賣股票。2005年8月，他轉到「然賽避險基金公司」（Ransey）擔任基金經理。但在2007年8月8日至10日三天中，數量交易大幅振蕩，讓業內人士感到心驚。

他說，有人在2007年就發現美國房貸市場存在問題，其中最著名的是紐約避險基金公司的鮑森（John Paulson）。「我們把資金投資到鮑森的基金上，最後的獲利是400%。」他發現，鮑森的眼光最精準。在當時，房貸利率低，房價天天漲，住房不如買房。但是，鮑森看到了危機。

他感到，房價不可能這樣無休止的漲下去，「但當時美國人沒有這個概念」。他說，如果和其他基金經理談這個問題，「別人會笑話你」。經過這次金融風暴，人們開始關心風險了。

洛杉磯基金公司「美國世紀」（American Century）基金經理張自力表示，自從聯邦政府介入市場後，對基金現有的選股標準產生衝擊。以前選股要按照市場規則操作，現在要考慮政府的政策，如政府政策刺激何種行業。「以前選股主要看基本面，現在要把信用、外匯和政策連在一起。」

他說，根據李伯證券分析公司（Lipper）評鑒，美國世紀公司的業績排在第一位，但資產從1000億元降低到850億元，目前該基金尚未恢復。他認為，這次金融危機對美國基金業影響很大，很多基金都嚴重虧損。

美國世紀受的影響較小是公司管理層提前採取措施。在李曼公司破產前後，公司預料要發生問題，因此提前解雇一批人。他說，他本人受到的「影響不大，只是幹的活比過去多了」。金融危機對投資者的影響很大，很多投資者「把錢投向固定收益的證券，都去買債券去了」。

他說，該公司現在是逆勢操作，對銷售戰略進行調整，在倫敦和香港設立辦公室，加強對歐洲、中東和亞洲的銷售。同時，他經常回到中國，尋找合作夥伴，幫助他們管理資金。他認為，「美國基金」已經有幾十年的歷史，在技術上比較成熟，在中國應該有市場。

▋影響程度各地不同

章光佳說，美國第二大金融中心芝加哥集中幾家美國主要的期貨和期權交易所，大大小小的期貨公司無數，同時又有「基金的基金」。當地從事與金融有關的華人超過千人，失業要比紐約輕的多。沒有工作的不多，回國的也很少。

波士頓是美國共同基金的重鎮，有美國最大的幾家共同基金公司。曾琪說，她的一些朋友就在金融危機中失去工作。大部分人生活沒有受到影響，但是也有一些人情緒很低落和焦慮。她說，有的失業人士相當聰明，曾是成功人士，但他們失業不是自己的錯，而是公司沒有渡過危機。也有人改變職業規畫，回到學校重新學習教師和工程專業。有些人想進入金融行業，但是沒有經驗，面臨進入障礙。

王進說，華盛頓特區與紐約市不同。當地的資產管理公司與政治比較接近。當地有許多大型金融機構，如世界銀行（World Bank）、國際貨幣基金（IMF）、房利美（Fannie Mae ）和房地美（Freddie Mac）等。前兩個國際金融機構在金融風暴中沒有影響，但「兩房」受到的影響最大，許多華人離開了。

張自力說，與紐約相比，加州受到的打擊沒有紐約那麼大。同時，金融危機對不同的行業影響也不一樣。把金融產品打包銷售的工作都走了，故一些華人失業。他說，洛杉磯有共同基金和避險基金，舊金山有一個英國的巴克萊銀行（Barclay bank），因為投資失敗賣給美國的黑石公司（Blackrock），公司裁員很多。

在加州商業銀行中，從事風險管理的華人很多。華盛頓互惠（Washington Mutual）在次級貸款上損失很大，最後賣給摩根大通銀行（Morgan Chase）。現在，許多華人留下在做收尾工作。當地從事私募股權（Private Equity）和風險投資（Venture Capital）的華人很多，早就前往中國發展。因此，金融危機對他們影響不大。

▋身分受限離開美國

王進說，影響最大的是那些去年5月以來從美國大學或研究所畢業的金融專業華人留學生。他們一出校門就遭遇金融危機，有的人只好再回學校，用讀書維持學生簽證。有的華裔金融人士回國是因為身分問題。例如，兩房被政府接管後，不再擔保工作簽證和工作綠卡。因此，許多華人無法解決身分，回到中國大陸發展。

他說，不久前，他們公司要招聘一個大學本科畢業生。招聘廣告放到市場後，大批的碩士畢業生申請，許多人還是名校的碩士。他說，現在美國的工作機會太少，工作簽證現在還沒有用完。現在，工作很難找，新畢業的金融專業畢業生更難。

許多華人留學生回國。他說，對剛剛畢業的留學生來說，回國找工作也不太容易。有的人回國自己創辦公司，有的人現在還在找工作。他說，人們現在聽到的都是好的例子，但是還有很多尚未找到工作的留學生。

他說，有的華裔金融人士拿到綠卡後，回到香港也面臨雙重納稅問題。因為做金融的收入比較高，這些華人打算放棄綠卡。但美國駐香港領事館的答覆是，如果放棄綠卡，還要再交幾年的稅，「幫助美國政府償還債務」。

許多華人金融人士表示，華爾街華人幸運的是，中國經濟發展給他們提供好的機會。剛從北京回美的居雄偉表示，金融危機造成華爾街人才大量回流到大陸。他回去見到一些人，發現他們「很開心，在中國發展很好」。

他說，這次金融危機對華人來講，正好是個機會。「如果是早幾年發生，華人無路可走。」但是，現在正值中國市場大發展時期。他舉例說，中國金融管理機構「一行三會」即中國人民銀行、中國證監會、中國銀監會和中國保監會都在招聘人才。許多人進到這些管理機構。中國國家主權基金「中國投資公司」（CIC）也在華爾街招了不少人。

同時，中國國際金融公司（CICC）、中國許多證券公司和基金公司也在招人。他說，至於工資待遇，各個機構不同。政府機構工資較低，但是中金公司的工資向美國金融機構看齊，而證券公司和基金公司的工資位於兩者之間。

他發現，紐約的華人比波士頓和芝加哥的華人更願意回國。他說，最近他進行一些招聘工作，應聘者來自紐約、波士頓和芝加哥。「如果要問他們願意不願意回國，紐約的應聘者有一半的可能，但是其他兩個城市的要低得多。」

張自力也認為，華人最幸運的是他們可以回到祖國發展。「這邊發生危機，那邊存在機會。」而其他國家的金融從業人員就沒這樣幸運了。他們表面上的工資下降了，但是發展的空間擴大了。

王進說，對在美國有過工作經歷的人來說，回國也有一個適應過程。他本人在中國的銀行中工作十年，來美國將近十年。但是，他回國後發現，中美兩國之間存在著差異。「重新適應中國的國情也是一個挑戰。」

他現在工作穩定，沒有想到回國。「但是，你如果兩個月後打電話給我，我也有可能回國了。你如果兩年後打電話給我，我可能仍在這裡。」他說，這是一個生活方式的選擇。如果要回國，可能會得到一些東西，也不得不放棄一些東西，「所謂魚和熊掌不可兼得」。

▋回國發展成為潮流

陳迅勇說，過去一、二十年中國留學生在華爾街升到董事總經理的有六、七百人。金融危機對這些高層的人影響不大。但是，有人還是選擇回國，因為回國可以有更好的發展。他說，這次金融危機讓華爾街華人重新選擇自己的位置。有的人選擇退休，因為過去十多年太累了，正好休息。有人去學校讀書，充實自己，還有的人回國寫劇本，「打算把華人在華爾街的故事搬上銀幕」。

過去，華爾街的獵頭公司生意清淡，因為華爾街公司基本不招人。但是現在生意很紅火，因為中國金融公司需要人才。「有的招聘公司說，最近三個月工作太忙。」有的人專門做中間人，把美國的投資者帶到中國。也有的人在美國幫助中國的中小企業來美國上市。也有的人幫助美國公司買賣中國股票。

王宏欣認為，中國大陸為這些華爾街的華人才提供機會。目前，中國在大發展中，非常需要人才。而美國因為金融危機，沒有工作。這是一個大趨勢，既對國家有好處，也為個人的發展提供機會。他透露，美國華人金融協會前幾任主席都回到中國工作。

他說，這些離開的人情況不同，有的是自己退休，有的是被解雇，有的是自己離開。他對華爾街未來的預期是，華爾街需要進行大的調整，其融資功能仍然存在，但交易需要嚴格監管。「這次金融危機是一次最大的調整，證明華爾街模式存在問題。」（本報記者／韓傑）

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